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谈谈格力和美的的主观感受。
两家公司都很伟大，无需多言。白色家电的唯二两家龙头，虽然小米电器喊得震天响，但我不觉得能够撼动这两家的地位。家电说到的还是使用体验，有没有核心科技是两种不同的感受，消费者不是傻子。
关于二者详细的研究雪球上有很多，我还只是入门学习。翻了翻24年两家的年报，非常鲜明的感受。美的就是孟羽童，格力就是董明珠。前者青春洋溢、风花雪月，跟你谈未来谈理想；后者务实但爹味，稳扎稳打，告诉你不想努力了可以投入阿姨的怀抱，阿姨很富有、家底殷实。市场先生虽然情绪不稳定，但是不傻，前者无疑更性感，所以给到了格力2倍的PE。二者现在就是历史低位，都能买。不过，从公司选择上，我更喜欢美的，年报给人一种朝气蓬勃积极向上的感觉，公司的治理结构也很不错，一切技术的问题其实背后都是人的问题，做到了头部，不存在难以攻克的技术问题，想不想而已，换言之，对于格力的护城河，美的并非无法跨越。反观格力，公司的股权问题和治理结构问题一直以来都在掣肘公司发展，在多元化、出海等领域，还没有找到很好的办法，但更重要的是从年报里面看不出公司有明确的目标和方向，而且既有的股权和治理结构包括人才，让人看不到他能够很好的解决问题，这才是格力的隐患。家电行业并非是一个傻子都能经营好的躺平的行业，需要不断保持进取和投入，应对竞争对手。所以人的因素在其中的重要性不言而喻。方洪波58岁，董小姐70岁。不过，好消息是，格力现在已经是烟蒂股的价格，买入已经有了非常大的安全边际，50%的分红率，接近7%的股息，非常诱人。原本想的是如果入手，那么格力和美的是2：1，看完年报，二者的投入还是1：1更符合我对于两家公司的观感和理解。
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